2022 年上半年，进行了总计 274 亿美元的融资，只有 DeFi 的投资频次有所下滑（从 2021 年的 348 笔到 2022 年上半年的 226 笔）；但下半年投资金额减少了 70% 以上。2023 年我们将见证投资的趋势是否会发生拐点。宏观方面到底是深熊还是触底反弹？利好因素：一旦美联储放弃抑制通胀的目标，接受长期的通胀，数字货币将重回牛市；开发者可能会成为下一轮市场复苏的刺激因素。利空因素：比特币矿业深陷危机；以太坊合并后代币模型将动态调整，走势难以预测；大量代币仍在等待解锁。

2015 年熊市的建设围绕着比特币基础设施，2018 则是 DeFi dApp、NFT 和 L1 初创，2022 年将会围绕监管、链上安全、无抵押信用贷款以及去中心化存储市场展开竞争。重新思考加密技术的初心，审视其具体用途：双轮驱动：下一个周期将由实际使用的产品和可持续的协议模式驱动；监管和用户：恰当的监管，将会给予消费者真正使用 Crypto 的信心；更透明的协议：可以直接跟踪 DEX 和 CEX 的对比数据；更直观的收入模型：多种工具支持披露协议收入数据。